В России появилось «три разных доллара»: что это значит

В последнее время выражение «три разных доллара» стало устойчивой метафорой в лексиконе финансовых аналитиков.

Оно стало следствием введения американских санкций в отношении Московской биржи, сообщает ИА DEITA.RU.

Это привело к фактическому распаду единого и прозрачного биржевого валютного рынка в России. В результате прежняя система, когда существовал один универсальный курс, ушла в прошлое. Теперь валютный рынок разделился на три самостоятельных и практически не связанных между собой сегмента, каждый из которых характеризуется собственной ценой, правилами обращения и уровнем доступности для различных участников.

Первый сегмент — это так называемый индикативный или расчётный курс доллара. Он не отражает реальных сделок по покупке или продаже валюты физическими лицами или компаниями. Этот показатель формируется на основе производных финансовых инструментов, а также рассчитывается через кросс-курс китайского юаня к рублю.

Именно на этот виртуальный ориентир теперь опирается Банк России при установлении официального курса доллара. Данный курс служит главным образом для государственных нужд: расчёта налогов, таможенных пошлин, а также для макроэкономического анализа и оценки состояния экономики в целом.

Второй сегмент — это реальный безналичный доллар, который обращается на счетах в крупных российских коммерческих банках. Торговля этой валютой осуществляется напрямую между банками на внебиржевом рынке.

Этот вид доллара является основным инструментом для ведения внешнеэкономической деятельности. Он необходим импортёрам для оплаты зарубежных контрактов, компаниям для расчётов с иностранными партнёрами и проведения других международных операций. Доступ к этому рынку для физических лиц крайне ограничен.

Третий сегмент — это наличная валюта, то есть физические банкноты доллара США, которые находятся в кассах коммерческих банков и обменных пунктах. Этот рынок живёт по своим собственным законам и практически полностью изолирован от безналичного и расчётного сегментов.

Он предназначен для удовлетворения потребностей розничных клиентов: граждан, отправляющихся в зарубежные поездки, или тех, кто предпочитает хранить сбережения в наличной форме. Цена наличного доллара определяется исключительно физическим спросом и предложением, а также стоимостью логистики по доставке банкнот в страну.

Такое разделение рынка стало прямым следствием санкционного давления и отключения России от привычных международных финансовых инфраструктур. Это привело к ряду системных последствий.

Валютный рынок утратил свою целостность. Для обычного гражданина процесс обмена стал сложным и многоступенчатым: купить безналичный доллар в банковском приложении и тут же снять его в виде наличных стало практически невозможно из-за действующих ограничений.

Возникла значительная разница (спред) между стоимостью доллара в разных сегментах. Из-за высоких банковских комиссий, рисков и сложностей с трансграничными переводами разрыв между официальным курсом ЦБ и ценой наличной валюты в обменнике может достигать десятков процентов, пишет портал «Финансы Mail».

Проведение международных платежей и ввоз наличной валюты в страну теперь требуют построения сложных логистических цепочек через банки дружественных стран. Эти дополнительные издержки закладываются в конечную стоимость каждого из «видов» доллара, делая операции с валютой более дорогими для бизнеса и населения.